Manus被美国外资投资审查委员会（CFIUS）的反向审查机制（Reverse CFIUS）调查

Manus被美国外资投资审查委员会（CFIUS）的反向审查机制（Reverse CFIUS）调查，成为近期中美科技监管博弈的焦点事件之一。

1. Manus是一家中国AI初创公司，2025年3月宣称推出“首款通用型AI-Agent”，但被业内质疑为“AI套壳”产品（即整合和调用其他已有AI模型，缺乏核心技术）。尽管如此，其估值在4月融资后飙升至5亿美元，由美国老牌风投机构Benchmark领投。
2. 触发Reverse CFIUS调查的原因
   • Reverse CFIUS规则生效：2025年1月2日起，美国正式实施Reverse CFIUS新规，限制美国资本流向中国的AI、半导体、量子信息技术等“关键领域”，尤其是涉及“高端技术”的投资。
   • 融资时间点敏感：Benchmark对Manus的投资发生在2025年4月，接近豁免期限（2025年1月2日前完成投资可豁免审查）。若投资被认定为违规，可能面临强制剥离或罚款。
   • 技术门槛争议：Reverse CFIUS的禁令门槛包括：
     • AI系统的“开发”（设计、实质性修改）；
     • 训练运算量≥10^23（即“10的23次方”浮点运算）。
       Manus是否满足这两个条件成为调查核心。

争议焦点

1. “调用”是否构成“开发”？
   Manus被指仅通过“缝合”现有AI模型（如调用OpenAI、Anthropic等大模型）提供服务，并未进行实质性设计或修改。美国监管部门需判断“调用”行为是否符合“开发”定义。
2. 训练运算量是否达标？
   • 若仅计算Manus自身模型的训练量，可能远低于10^23门槛；
   • 但若需合并计算其调用的底层AI模型的训练量（如调用已训练好的大模型），则总运算量可能超标。这一问题目前尚无明确法律解释。
3. 投资豁免的可能性
   Benchmark的投资时间接近2025年1月2日豁免期限，若基金成立时间早于该日期，可能符合“官方豁免”条件。但美国监管部门可能对“接近豁免期”的投资严格审查。

对行业的影响

1. “AI套壳”企业的合规风险
   Manus事件警示大量依赖“调用”或“微调”第三方AI大模型的中国创业公司：若美国将此类模式纳入监管，融资可能受阻（尤其是美元基金退出风险加大）。
2. 企业应对策略
   • 业务切割：部分企业加速将总部迁至新加坡、调整股权架构，减少中美业务交叉（如Manus宣布迁总部并优化中国员工）。
   • 数据合规：规避美国《行政令14117》（限制中国获取美国敏感数据）的影响，需严格管理数据访问权限和跨境传输。
   • 融资路径调整：未来可能更多依赖人民币基金或规避敏感领域。
3. 监管趋势观察
   • Reverse CFIUS、CFIUS（传统外资审查）、14117号令等多重规则叠加，迫使企业“选边站”或“多线合规”。
   • 美国执法尺度的模糊性（如“开发”和“合并计算”的界定）为企业埋下不确定性风险。

潜在结局与启示

• 若Manus过关：可能通过豁免条款或监管部门认定其不构成“受限业务”，但未来类似案例的监管门槛可能进一步收紧。
• 若触发禁令：Benchmark可能被迫剥离股权，Manus需调整业务模式（如转向非美国资本或技术），并加速海外布局。

对其他企业的启示：

• 技术积累优先：避免单纯依赖“调用”第三方模型，需构建自有技术壁垒。
• 提前规划合规：评估业务是否触及Reverse CFIUS门槛，调整股权架构和数据策略。
• 关注监管动态：密切跟踪美国对外资和技术流动的政策变化，预留应对时间。

Manus事件不仅是单个企业的挑战，更是中美科技竞争背景下全球AI企业合规战略的缩影。未来，技术自主性、数据主权和资本路径选择将成为企业发展的关键变量。